定增项目陆续获批释放券商再融资“

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-16 08:50:03

定增项目陆续获批，释放出券商再融资“有条件的常态化”以及行业向“提质增效”转型等多重信号，具体如下：再融资进入“有条件的常态化”阶段：天风证券和南京证券等券商定增项目相继获得交易所受理和审核通过，标志着证券行业再融资进入“有条件的常态化”阶段。政策逻辑从“堵漏洞”转向“疏堵结合”，监管层不再一味收紧，而是在一定条件下允许券商进行再融资，这有助于券商根据自身业务发展需求合理安排融资计划。强化资本节约型发展导向：监管层强化资本节约型的发展导向，让券商的募资投向进入精细化管控。例如，天风证券和南京证券的定增募资投向都发生了明显调整，逐步转向“轻资本”发展方向，减少对自营等高资本消耗型业务的投入，增加对财富管理、投行、信息技术及合规风控等轻资本业务的布局。聚焦服务实体经济与战略协同：监管要求券商聚焦服务实体经济的同时，注重战略协同。中泰证券拟利用定增募资向公司全资另类投资子公司中泰创投增资，推动优质项目落地，提高直接融资效率，助力实体经济发展；南京证券此次定增将有利于公司加强对科技创新企业的服务力度，通过股权投资引导资本投早、投小、投长期、投硬科技，有效发挥证券公司中介作用。体现监管对股东“真实注资、长期支持”的期待：中泰证券控股股东枣矿集团拟同比例认购且锁5年，南京证券控股股东紫金集团5亿元认购款锁定5年，这种“长期锁仓”机制远超监管要求的“控股股东锁定期不少于36个月”，传递了对公司战略的信心，也呼应了监管层对股东“真实注资、长期支持”的期待，有助于稳定公司股权结构，促进公司长期稳定发展。再融资市场逐步“破冰”：2025年以来，南京证券、天风证券、中泰证券三家券商定增先后过会并落地关键节点，且审核周期均控制在5个月内，与2023年前后券商定增“久拖未决”形成鲜明对比，释放出券商再融资市场逐步“破冰”的信号，表明监管部门对券商再融资的审核态度更加积极，审核效率有所提高。

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