金价突然大跌投资群炸锅 “死多头”也顶不住了！

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-23 22:11:36

金价突然大跌，投资群炸锅，“死多头”也顶不住了！
一觉醒来，惊魂未定，投资者看着黄金账户里单日暴跌5%以上的数字，陷入进退两难的境地。

“横盘了！”“这种极端的行情，来来回回都容易拉爆。”“今天如果再跌，很多人都扛不住了，估计都得割肉。”“涨不起来了吗？”⋯⋯

10月21日晚，国际金价大跌5.39%，创下今年以来最大单日跌幅。

即使从本世纪初开始算起，这样的惊魂时刻也寥寥无几——2000年以来单日跌幅超过2025年10月21日的只有6个交易日。

在经历“惊魂一夜”之后，黄金投资交流群里顿时炸了锅。

01 暴跌景象
“这种极端的行情，来来回回都容易拉爆。”

黄金投资交流群里的这句话道出了市场的惊心动魄。这次暴跌不仅幅度大，而且来得突然，让众多投资者猝不及防。

金价下跌始于北京时间10月21日下午3点，COMEX黄金价格从4350美元/盎司的水平一路大幅下跌至4130美元/盎司附近，当日跌幅达5.39%。

即使是长期在市场中摸爬滚打的投资者，也鲜少见到如此剧烈的单日波动。

统计数据显示，从2000年至今，单日跌幅超过此次的仅有6个交易日，其中包括2013年4月15日的单日跌幅9.03%，以及2006年6月13日的单日跌幅7.30%。

国内投资者深切感受到这场全球波动的影响。

成都投资者周女士形象地比喻：“金价跌得比成都最近降温还猛，一夜间亏掉的钱相当於一台iPhone17。”

杭州一位95后投资者小陈则在群裡感叹：“猝不及防啊，我的黄金ETF一天亏一个月工资！”

02 众生相
死多头的动摇
“如果没发生这次大跌，我5000（美元/盎司）也不走。（现在）一下子把我砸醒了。”

一位此前坚定看多的投资者在交流群里如是说。这种心态在之前的黄金牛市中颇具代表性。

当国际金价突破4000美元/盎司时，市场上曾出现过不少看空的声音。但随着金价一路涨至4300美元/盎司，看多的声音逐渐呈碾压之势。

在黄金上涨“神话”的诱惑下，甚至出现了新手在群里请教怎么加杠杆买期货的言论。

心态分化
面对暴跌，投资者群体出现了明显的分化。

一部分追高者被套牢，感到焦虑和不安。杭州投资者李先生表示：“无脑追高后，现在持仓全部亏损，打开行情软件全是绿，不知该割还是该等。”

与此同时，部分长线投资者选择“持久战”。

山東投资者刘女士连续下单十几笔，尽管金价下探仍坚持分批买入，遵循“大跌大买、小跌小买”的策略。

具有五年投资经验的王女士认为：“金价涨多会跌，跌深会反弹，长期趋势更重要，只要不急需资金，就能承受短期波动。”

杠杆者的噩梦
更令人揪心的是那些盲目借贷入市的投资者。

广東市民小陈借款10万再刷5万信用卡投入黄金市场，现在被套住，面临本金亏损及借贷利息的双重压力。

这种盲目加杠杆的行为在暴跌中暴露无遗。

03 暴跌根源
多位分析师指出，本次贵金属大跌是多种因素叠加的结果。

消息面上，投资者关注俄乌局势的变化，这被认为是黄金市场出现较大波动的主因。

当地时间21日，法国总统府发布一份多名欧洲领导人关于乌克兰问题的联合声明，称“强烈支持”美国总统特朗普在乌克兰问题上的立场，即俄罗斯与乌克兰立即停火，以当前战线作为谈判起点。

银河期货贵金属高级研究员王露晨表示，本次贵金属的大跌主要在于前期的几个风险事件带来的利多逐渐发生松动，比如当前俄乌问题的超预期进展，就加剧了前期获利盘的离场。

她还指出，近期美国金融系统出现了流动性紧张的问题或也加剧了本次的下跌。

美国从本轮开始缩表至今，美联储资产端直接持有债券规模由8.5万亿美元降低至6.3万亿美元。

到了今年，RRP账户余额接近枯竭，在其缓冲作用趋于消失后，美联储缩表的影响就会直接反映到美国银行存款准备金账户中。

“如果美国市场的流动性出现紧张，也会让市场更愿意持有现金，加剧从金银市场的套现行为。”

此外，澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯指出：“我们认为，此类持仓规模已累积至极高水平，最终引发了此次抛售。”

全球第二大黄金买家印度本周因排灯节假期休市，进一步降低了市场流动性，加剧了波动。

04 历史阴影
此次暴跌让许多投资者回想起今年4月的类似经历。

投资者小北诉苦道，这让他不禁回想起今年4月22日——当天国际金价在经历连续上涨行情后短暂突破至3500美元/盎司点位，可正当看多者欢呼之时，金价此后却进入横盘震荡行情，一直持续至8月底。

很多4月22日重仓买入的投资者，苦熬数月才得以“解套”。

心有余悸的小北告诉记者，4月22日当天他买了6万元，其后一直“挂”了很长时间，“就在我都想卖了的时候，金价在进入9月之后突然又涨了回来。”

05 专家视角
是市场反转的开端，还是牛市中途休整？

中信建投贵金属首席研究员王彦青表示：“从短期来看，黄金前面涨得太多了，积累的一些风险需要释放一下。如果基本面没有发生变化，伦敦金之前触及的4300美元/盎司附近的价位，可能是金价短期内的高点，一两个月之内可能很难突破，有可能再进入一段时期的震荡。”

在王彦青看来，黄金牛市的主要逻辑仍然没有改变。

“大家对美元的信任是一个长期而非短期的问题。这轮黄金牛市的核心，主要还是去美元化趋势。大家觉得美元没有那么安全了，自然而然就会用黄金来替代美元。黄金的价值不受任何主权国家的干涉，法币信用的衰弱会推升对黄金的需求。”

王露晨也表示，她仍然对黄金持长期看多的观点。

“当前市场在经历了前期的快速上涨后，在事件的驱动下进入调整反而是较为健康的表现。”

世界黄金协会近日发表的观点指出，今年金价涨势主要归因于由西方投资者主导的黄金投资需求增加：在地缘政治紧张局势、美元走弱、美联储进一步降息预期及股市回调担忧的共同影响下，全球投资者持续寻求避险资金。

全球央行持续购进亦形成支撑，既拉动了黄金买盘，又巩固了市场信心。

星图金融研究院高级研究员付一夫认为，黄金市场的剧烈波动，本质是短期情绪与长期逻辑的碰撞。

此轮牛市由地缘避险、货币宽松、信用担忧等多重长期因素铸就，而单日大跌则是短期利空与技术调整的集中释放。

06 未来走向
对于黄金的后续走势，花旗银行预计，美国政府停摆结束及中美协议公布可能推动黄金在未来2-3周内进入震荡整理阶段。

花旗银行表示短期内看跌黄金（此前看涨，现转为看跌），设定0-3个月目标价为4000美元/盎司。

南华期货贵金属分析师夏莹莹表示：尽管从中长期维度看，央行购金与投资需求增长仍将助推贵金属价格重心继续上抬，但短期进入调整阶段，急跌下关注中期逢低补多机会，前多底仓则继续谨慎持有。

浙江一家国有银行资深人士分析认为，这次暴跌或许是逢低买入的机会，但需警惕通胀数据和美联储会议的潜在冲击。

特别是在全球不确定性仍高的背景下，理性配置黄金资产，或将成为抵御未来风暴的明智选择。

投资者小北心有余悸地回忆起四月份被套的经历，那时他重仓买入后苦熬了数月才得以“解套”。

如今，面对新一轮暴跌，他谨慎地表示暂时对继续做多黄金持观望态度。

在暴跌发生后，现货黄金一度下挫至4002美元/盎司，考验4000美元心理关口。

这个关口的得失，或许将决定黄金是步入更深调整，还是重拾升势。

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